Entender la pérdida impermanente en DeFi

Introducción a las finanzas descentralizadas (DeFi)

Las finanzas descentralizadas, comúnmente conocidas como DeFi, representan una nueva era en las transacciones financieras en la que las personas pueden interactuar directamente entre sí sin necesidad de bancos ni instituciones financieras tradicionales. Imagina que necesitas un préstamo o quieres hacer una compra por Internet; con DeFi, puedes realizar estas transacciones directamente con otra persona, evitando intermediarios y reduciendo potencialmente las comisiones. DeFi se basa en dos tecnologías clave: las criptomonedas, que son una forma digital de dinero, y la cadena de bloques, un libro de contabilidad digital seguro que registra las transacciones.

Uno de los retos de la DeFi es la liquidez, que se refiere a la facilidad con la que se puede comprar o vender un activo. Los fondos de liquidez ayudan a resolver este problema al proporcionar una reserva de fondos que facilita las transacciones.

¿Qué son los fondos de liquidez?

Los fondos de liquidez son conjuntos de fondos de criptomonedas que los usuarios aportan para permitir el intercambio, la compra o el préstamo de criptomonedas. Estos fondos operan sin necesidad de un creador de mercado tradicional. En su lugar, utilizan algoritmos conocidos como creadores de mercado automatizados (AMM) para gestionar las operaciones y fijar los precios.

En un fondo de liquidez, los usuarios depositan pares de criptomonedas. Estos depósitos son luego utilizados por otros con fines de negociación. Este sistema permite transacciones rápidas y eficientes, pero también introduce un riesgo específico denominado «pérdida impermanente».

Análisis de la pérdida impermanente

La pérdida impermanente es un riesgo que se produce cuando el valor de las criptomonedas depositadas en un fondo de liquidez cambia en comparación con el que tendrían si simplemente se mantuvieran en cartera. Esto ocurre porque el fondo necesita mantener un equilibrio entre las criptomonedas emparejadas. Si el precio de una criptomoneda sube o baja en comparación con la otra, el fondo ajusta las cantidades para mantener el equilibrio, lo que puede dar lugar a una pérdida en comparación con mantener las criptomonedas originales.

Por ejemplo, supongamos que depositas Ethereum (ETH) y una stablecoin como DAI en un fondo. Si el valor del ETH aumenta, el fondo ajustará automáticamente las cantidades para mantener el equilibrio. Si retiras tus fondos en ese momento, es posible que el valor total de tus fondos sea menor que si simplemente los hubieras mantenido fuera del fondo.

Comprender y gestionar la pérdida impermanente

El término «impermanente» se refiere al hecho de que este tipo de pérdida no es permanente a menos que retires tus fondos cuando la relación de precios sea desfavorable. Si las relaciones de precios vuelven a su estado original, la pérdida puede desaparecer.

Para reducir el impacto de la pérdida impermanente, algunos inversores optan por aportar liquidez a fondos comunes que contienen stablecoins o criptomonedas con menor volatilidad de precios. Esta estrategia puede ayudar a minimizar las fluctuaciones significativas de precios.

¿Por qué aportar liquidez?

A pesar del riesgo de pérdida impermanente, participar en fondos de liquidez puede ofrecer beneficios. Quienes aportan liquidez pueden obtener recompensas por las comisiones de transacción, lo que puede compensar las posibles pérdidas. Además, algunas plataformas ofrecen incentivos adicionales en forma de tokens, lo que añade otra fuente de ganancias potenciales.

Comprender la dinámica de la pérdida temporal es crucial para cualquier persona interesada en las inversiones en DeFi o en criptomonedas. Ser consciente tanto de los riesgos como de las recompensas es clave para tomar decisiones financieras informadas, lo cual es una parte esencial de la educación y la planificación financieras.

Esta lección ha sido reescrita por Prison Professors con fines educativos, inspirándose en Binance Academy. El artículo original sigue siendo propiedad de sus autores.

Aviso legal: Este material se ha elaborado únicamente con fines informativos generales y NO debe: (1) considerarse una recomendación o un consejo individualizado; ni (2) servir de base para ninguna actividad de inversión. Toda la información se proporciona «tal cual» y está sujeta a cambios sin previo aviso; no ofrecemos ninguna garantía de ningún tipo, expresa o implícita, en cuanto a la exactitud, validez, fiabilidad, disponibilidad o integridad de dicha información. Prison Professors Charitable Corporation NO ofrece asesoramiento en materia de inversiones, legal o fiscal de ninguna manera ni forma. La responsabilidad de cualquier decisión de inversión recae exclusivamente en usted, tras analizar todos los posibles factores de riesgo y ejercer su propio criterio independiente. Prison Professors Charitable Corporation no se hace responsable de ninguna consecuencia derivada de ello.